俄罗斯世界杯将于6月14日开幕,对于球迷来说是四年一度的盛宴,对于资本市场来说,多个细分行业同样是一场盛宴。分析指出,世界杯对A股部分消费类的上市公司有提振作用,建议关注啤酒、电视、出境游、彩票等细分领域。

2018年俄罗斯世界杯将于6月14日开幕,对于球迷来说是四年一度的盛宴,而对于资本市场来说,多个细分行业同样也是一场盛宴。

在A股市场上,各路嗅觉灵敏的资金已先行动作。本周三,打开个股的涨幅榜可以看到,盐津铺子湖南盐业煌上煌桂发祥等多只食品饮料股均被齐刷刷地封在涨停板上;燕京啤酒珠江啤酒则分别大涨8.8%、4.6%。

分析指出,从主题炒作角度来看,世界杯对A股部分消费类的上市公司有提振作用,建议关注啤酒、彩票、彩电、出境游等细分行业的交易性机会。

在业内人士看来,在众多受益世界杯的概念板块中,啤酒股的商机最大,炒作理由也最为充分。虽然啤酒属于消费类,但过去两年市场印象深刻的白酒,在今年2月份迎来了较大幅度的调整,但被市场忽略的啤酒指数走势却是一路震荡向上。

从基本面来看,啤酒行业在一季度整体业绩出现增长,虽然行业内有所分化,但主要企业业绩均实现了正增长。同时啤酒提价对板块影响正面,5月6日青岛啤酒重要单品青岛优质单箱全国提价2元。在行业人士看来,提价是成本上涨导致企业的自发行为,提价大概率可持续。从啤酒行业来看,需求端人均消费提升空间有限,产品升级为未来看点。

东方证券分析师肖婵指出,随着行业竞争趋缓、区域格局渐趋稳定,长期销售费用率有望下降。若未来厂商持续提价或成本增速放缓,毛利率提升将带动行业整体盈利能力稳步增强。考虑到企业较低的利润基数,净利润增速有望大幅提升。建议关注青岛啤酒、重庆啤酒、燕京啤酒等。

公司一季度归属于上市公司股东的净利润6.67亿元,同比增长15.2%,业绩持续恢复。后续季度提价效应陆续显现,随着吨价提升,密切关注公司销量和费用变化。安信证券指出,公司销量、吨价微增,提价效应尚未全面体现。行业性成本压力下,行业竞争格局出现微妙变化,提价后费用竞争值得观察,二、三季度旺季,密切关注主要企业参与竞争情况,我们认为在吨价提升、费用规模相对稳定或略有下降的背景下,公司盈利能力将逐步恢复,谨慎乐观。公司利润增长在短期内不一定快速兑现,但中长期确定性较强。

公司啤酒吨价3797元,较2017年吨价3474元大幅提升9.3%,产品结构升级及成本压力下直接提价带动均价快速提升。国信证券指出,一方面公司继续着力推动产品高端化,打造嘉士伯、乐堡、K1664、重庆纯生等高端产品持续增长,并针对盈利能力较弱的低档产品系列进行缩减和替换升级,成效显著。2018年计划推出多款10元以上新品,背靠嘉士伯新品储备丰富,未来产品价格体系有望进一步提升;另一方面,在前期其他啤酒企业陆续提价后,公司啤酒价格也存在跟涨趋势,预计公司部分产品小幅提价以缓解成本压力,未来毛利率存改善空间。

公司是中国排名第四的啤酒厂商,公司以“燕京”为主品牌,以“惠泉”、“漓泉”、“雪鹿”为三大地方性辅品牌,三大强势区域仍然保持了较高的市场份额和核心竞争力。华泰证券指出,目前公司强势区域的10个工厂产能利用率可达80%,如果关厂或减亏措施能得以实施落地,我们预计公司盈利能力或将明显改善。公司当前处于历史净利率水平低点,未来盈利能力回升可能性较大。随着行业销量增速筑底回升,行业竞争要点由市场份额转为利润导向,燕京啤酒有望在强势区域推进产品升级,在相对弱势区域进行产能整合,从而提升整体盈利能力。

全球彩电市场经历了2015年-2017年连续三年的规模收缩后,有望在2018年迎来复苏。除了行业有望迎来复苏外,世界杯的到来也将刺激彩电行业销售。

可以看到,在高端市场,2017年中国市场上OLED电视的销售与2016年相比增长了2倍,2018年增长率仍将达到100%。IHS数据显示,2017年,在2500美元以上高端电视市场,OLED电视全球占比达到51.3%,首次超越LCD电视。而这一数字在2015年仅为15.5%,2016年则为35%。

有分析人士指出,世界杯对彩电行业销售存在一定程度的拉动。值得一提的是,虽然消费者喜好已经逐步转向移动端电子设备,但考虑到观影效果,世界杯更多消费者会接受在电视上观看。虽然短期事件影响难以对彩电长期销售正面拉动,但短期拉动以及交易性机会仍值得把握。建议投资者关注海信电器TCL集团四川长虹深康佳A等。

公司布局全球产能,提升全球品牌影响力,制造能力实力雄厚,各项财务指标行业领先。东方证券指出,公司通过收购东芝映像、夏普墨西哥工厂,设立美国、欧洲研发中心提升全球市场竞争力、制造能力和研发能力,通过赞助世界杯、欧洲杯等大型体育赛事提升全球品牌知名度,开拓全球市场。除此之外,公司搭建“聚好看”内容平台,具有一定竞争力。公司毛利率、净利率、营运效率,研发投入,净资产收益率等各项财务指标均处于行业领先水平。在2017年销量低基数和2018年俄罗斯世界杯刺激的双重作用下,2018年我国内销和出口有望重回增长。

公司业绩持续快速增长,得益于公司半导体产业的垂直整合,及亏损业务的不断收缩重组,毛利率得到显著提升。中信建投证券指出,公司一方面受益于面板产业链协同优势,业绩稳健;另一方面,产品结构持续优化,海外收入驱动效果显着,公司协同化发展,平衡产业波动风险,业绩增长持续优于预期。未来的公司核心产业中,未来几年华星光电产线折旧有望保持较低水平,并随着各主要产线产能释放,单位成本有进一步下降可能,其与多媒体产业垂直整合,整体盈利能力依然有所保障。且公司通讯业务亏损减少,整体的产业优化布局下,集团相关产业依然有望保持较好盈利增长。

公司彩电业务的全球收入141亿,同比增长3.97%,毛利率20.83%。国内市场份额同比提升0.5%,整体均价同比上涨17.8%,位于行业第一;冰箱业务,实现营收74.65亿,同比增长11.77%;空调业务,实现营收70亿,同比增长68.47%,其中ODM业务、中央空调业务以及高校租赁等都实现了规模性上量;冰箱压缩机业务,全年实现销量4331万台,同比增长8.25%,财富证券指出,公司未来新业务的拓展预计可以带动营收5%的增长,大宗商品价格企稳,公司盈利能力有所好转,净利维持20%的增长。

中体产业(国内最大的体育赛事运营商)、莱茵体育(国际足球小镇);雷曼股份双象股份(足球材料生产商)等。

彩票行业在世界杯期间催化剂充足。四年前世界杯多只彩票概念股涨幅可观,俄罗斯世界杯即将开赛,彩票概念股热度有望持续升温。有分析指出,今年有世界杯,竞猜型彩票销售有望在二三季度超预期。

浙商证券分析师沈独伊表示,我国彩票市场仍然处在发展的初级阶段,彩票销售提升的空间非常大,主要提振彩票销售的因素在需求端体现为人均可支配收入水平,在供给端体现为政策导向;目前,需求端无需置疑,供给端在指导意见文件的指引下,在未来将有望在丰富彩种方面取得突破。更多和体育赛事相关的即开型彩票或将放开,这对彩票市场高速增长提供保障。

2017年全国彩票销售出现一定程度增长,其中竞彩销售额同比增长达到21.4%。国泰君安证券分析师穆方舟表示,今年恰逢世界杯年,预计体彩销量有望大幅增长。受益标的有东港股份鸿博股份、中体产业。

公司前期公告,经过上线测试并经重庆市福利彩票发行中心验收,公司开发的“快乐十分”视频型彩票游戏于2018年4月18日在重庆市福彩自助店和福彩主题吧190多家门店全线正式上市。联讯证券指出,在国家加强对互联网彩票的监管情况下,公司是目前A股市场仅剩的仍坚守在彩票行业的公司。公司已布局彩票的游戏产品开发、彩票印刷,以及门店运营等多个环节。现阶段彩票收入仍集中在中游的印刷;游戏开发方面,公司已储备了200多款游戏,并拥有电子彩票数据库、手游彩、视频彩等不同品类的彩票相关产品。未来公司期望在彩票上中下游都拥有稳定收益。

公司是彩票中心独家授权认可的湖北省行政规划区内电视渠道彩票资讯及投注系统开发运营服务商,而华阳创美则是一家经验丰富的电视彩票服务平台。根据双方的合作协议,华阳创美通过湖北广电的电视网络平台终端设备推广电视购彩业务,并负责开发电视渠道彩票资讯及投注系统APP和运营管理相关前后台系统,保证彩民能在截止时间之前通过电视购彩进行正常的购彩投注。在互联网彩票被禁售的背景下,有线电视将作为线上购彩难以替代的便利渠道,具有一定的垄断特征。2018年世界杯前公司还将上线竞彩足球、竞彩篮球、传统足球等更多彩种。

公司已由传统媒介代理业务升级为全媒体全案整合营销及影视剧、综艺栏目等内容营销双轨模式,未来将持续完善公司在广告创意产业链的布局。太平洋证券指出,公司以现金3451.7万元收购了长影海南“环球100”主题乐园中“荷兰村”区域的开发、管理和经营主体长影置业60%股权和长影娱乐40%股权,完善公司在大文娱产业链的布局。此外,长影娱乐是国内唯一一家允许设计、开发和经营互联网虚拟彩票的公司,荷兰区场馆内的所有游戏都将带有竞彩性质,受益于国务院发布的《支持海南全面深化改革开放的指导意见》,有望成为公司新的利润增长点。

2018年世界杯将于俄罗斯境内11个城市举行,叠加出行旺季,出境游相关主题值得期待。有行业人士指出,与往年世界杯在南非、巴西等南半球国家举办不同的是,俄罗斯相对出境游价格便宜,更容易吸引球迷,以及旅游爱好者的关注。就目前来看,不少旅行社陆续开始上架销售世界杯主题线路。

随着行业内短线目的地和低线城市局部高景气,出境游旅行社上市龙头企业有望通过资本、专业和服务优势加强渠道端整合布局、延伸优势目的地产业链纵深,维持和提升区域市场份额、品牌影响力和盈利能力。广发证券分析师安鹏指出,从行业来看,龙头公司受益行业集中度提升,规模效应有望持续显现,盈利和估值均有望得到提升。

就机会角度来看,出境游规模超预期的腾邦国际被业内普遍看好,众信旅游凯撒旅游中国国旅同样值得关注。

公司旅游业务收入大幅增加至9亿元,机票业务及金融业务发展稳健。公司通过航线运营切入出境游市场,并从资源端到客户端进行布局。大力发展国际机票、团队票业务;全国旅游门店的开设加速、八爪鱼及欣欣平台整合深入、及公司往上游资源端的延伸。兴业证券指出,公司构筑“以机票为入口、以旅游为核心、以金融为翅膀、以互联网为手段”的产业生态圈,主要业务涵盖旅游、机票、差旅管理和金融服务。公司通过航线运营切入出境游市场,同时推进在渠道端和资源端的布局。公司不断夯实旅游全产业链布局,巩固行业龙头地位。

公司积极转变旅行社业务管控模式,全国门店进行总体规划,并探索直营店机制改革,同时加强集中采购,拓展产品创新,2017年公司旅游服务业务实现营收122.78亿元,其中出境游实现营收64.6亿元。中航证券指出,公司先后中标香港机场烟草酒水标段经营权和首都机场T2、T3航站楼国际隔离区免税业务经营权,并在进境免税店招投标中成功中标昆明、广州、青岛、南京、成都、乌鲁木齐6家机场进境免税店,稳固了公司在免税市场的地位。受益于政策红利,公司外延内生增长显着,预计未来几年免税业务将继续保持较快增长。

公司2017年出境游批发业务收入89.15亿元,同比增长19.82%。国联证券指出,在批发端,与竹园国旅的结合使得公司的规模优势更加的凸显。竹园国旅2017年实现营业收入49.6亿元,同比增长30%,实现净利润1.25亿元,同比增长36.7%。公司结合与竹园国旅之间不同的地区优势和产品定位,在各销售区域和各产品结构上均加大了赴欧旅游产品的投放力度,并在产品端深度研发,结合欧洲目的地市场进行不断升级,新兴赴欧旅游热点地区的不断涌现,细分东南西北欧、俄罗斯、北极等产品,市场销售情况较好。

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